غلبه پروتکل‌های غیرمتمرکز بر بازار وام‌دهی رمزارزها
چشم‌انداز وام‌دهی در دنیای رمزارزها در حال تغییر آرام اما معناداری است. در حالی که شرکت‌های متمرکزی مانند تتر همچنان در صدر اخبار قرار دارند، روند اصلی در جای دیگری در حال شکل‌گیری است؛ در حوزه دیفای یا همان امور مالی غیرمتمرکز.
گزارشی جدید از شرکت Galaxy نشان می‌دهد که تا پایان سال ۲۰۲۴، حجم وام‌دهی در دیفای تقریباً دو برابر پلتفرم‌های متمرکز بوده است؛ نشانه‌ای از یک بازآرایی اساسی در مسیر جریان سرمایه در اقتصاد دیجیتال.
در تاریخ ۳۱ دسامبر، مجموع وام‌های رمزارزی (بدون در نظر گرفتن استیبل‌کوین‌های مبتنی بر وثیقه) حدود ۳۰ میلیارد دلار بوده است. با احتساب این دسته از استیبل‌کوین‌ها، اندازه کلی بازار به ۳۶.۵ میلیارد دلار می‌رسد. با این حال، این رقم همچنان نسبت به اوج بازار در اواخر ۲۰۲۱ حدود ۴۳ درصد کاهش دارد؛ کاهشی که ناشی از افت تقاضا برای دریافت وام و موجی از ورشکستگی در میان وام‌دهندگان متمرکز است.
در بازار وام‌دهی متمرکز، تتر همراه با Galaxy و Ledn بیش از ۸۸.۶٪ سهم بازار را در اختیار دارند و در مجموع حدود ۹.۹ میلیارد دلار را مدیریت می‌کنند. این شرکت‌ها همچنان برای نهادهای مالی بزرگ که به دنبال خدماتی مانند معاملات خارج از بورس (OTC)، کارگزاری ممتاز و وام‌دهی ترکیبی برون‌زنجیره‌ای هستند، اهمیت دارند. اما مشکل اعتماد پابرجاست. پس از سقوط چندین وام‌دهنده متمرکز در سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳، تمایل به دریافت اعتبار برون‌زنجیره‌ای کاهش چشم‌گیری داشته است.
در مقابل، دیفای رونق گرفته است. مجموع وام‌ها در ۲۰ پروتکل غیرمتمرکز و روی ۱۲ بلاک‌چین مختلف در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ به ۱۹.۱ میلیارد دلار رسید؛ افزایشی چشمگیر به میزان ۹۵۹٪ نسبت به کف بازار در سال ۲۰۲۲. این رشد انفجاری، حاصل شفافیت، مدیریت ریسک در لحظه و قابلیت ترکیب‌پذیری در دیفای است؛ ویژگی‌هایی که برای کاربران نگران از سقوط پلتفرم‌های متمرکز، جذابیت زیادی دارند.
اگرچه در گزارش Galaxy همچنان بر نقش پلتفرم‌های متمرکز برای نهادهای بزرگ تأکید شده، اما آمارها تصویری روشن ترسیم می‌کنند: سرمایه در حال حرکت به‌سوی پروتکل‌های غیرمتمرکزی است که زیرساخت‌های بدون نیاز به اعتماد و مقاوم در برابر بحران‌ها ارائه می‌دهند.
