پاتک دلار و طلا به بورس
سایه هیجان و تردید دوباره بر تصمیمات معامله‌گران بورسی سایه افکنده و با رشد قیمت ارز، سکه و طلا حضور در بازار سهام توجیه چندانی ندارد.
به نظر می‌رسد افزایش انتظارات تورمی منجر به رشد نرخ بهره اوراق در کوتاه‌مدت خواهد شد که در نهایت بورس را در کوتاه‌مدت وارد یک روند خنثی خواهد کرد.
درحالی رالی شاخص‌‌های بورس پس از حضور ترامپ در کاخ سفید متوقف شد که ریسک‌های سیاسی و نقش پررنگ آن در فضای اقتصادی ایران، برای اهالی بورس تهران بیشتر نمایان شده است.
اقدامات رئیس جمهور جدید آمریکا، نه تنها موجبات فشار اقتصادی را بر دولت فراهم می‌کند، بلکه نااطمینانی از شرایط بازارها را نیز افزایش خواهد داد.
از ابتدای سال بازدهی بیش از 80درصدی طلای 18عیار در کنار رشد قابل توجه قیمت سکه حکایت از آن دارد که این دو دارایی موفق شدند بازدهی بهتر از دلار داشته باشند. اما چرا طلا، از دلار سبقت گرفته است.یکی از دلایل اصلی این موضوع به رکوردزنی قیمت طلای جهانی بازمی‌گردد.
طلای جهانی در یک سال اخیر بیش از 40درصد رشد کرده و طبیعتا این رشد در قیمت طلای داخلی نیز لحاظ می‌شود که منجر به بازدهی ببش از دلار خواهد شد.
از سویی دیگر، حبابی شدن برخی از دارایی‌ها نظیر سکه نیز به بازدهی دلاری این قبیل دارایی‌ها منجر می‌شود. به طوری که حباب سکه طی چند روز اخیر از زیر 10درصد به حوالی 20درصد افزایش یافته است.
همچنین این حباب در اثر افزایش انتظارات تورمی و نااطیمنانی‌هایی حاصل می‌شود که تقاضا را به شکل مطمئن‌تری وارد معاملات سکه و طلا می‌کند.اما در بلندمدت، کاهش ارزش ریال، طبیعتا منجر به تعدیل قیمت سهام خواهد شد.
به طور اسمی، رشد قیمت سهام مورد انتظار خواهد بود و پس از تلطیف فضای تنش‌زای فعلی، می‌توان به رشد بورس امیدوار بود. رشد بورس قطعی است و شاخص بورس برای عبور از 3میلیون واحد خیز خواهد برداشت. اما باید دید آیا در آن مقطع بازدهی سکه عقب نشینی خواهد کرد؟
